• Construindo o patrimônio:Setembro trouxe os primeiros sinais de estabilização para os fundos imobiliários: após a queda de 1,46% em agosto, o IFIX recuou apenas 0,20% no mês, enquanto o início do ciclo de cortes da Selic e o fechamento dos juros longos abriram espaço para uma possível reprecificação da classe. Ainda que a inflação, o cenário fiscal e as taxas reais elevadas recomendem cautela, outubro começou mostrando como os FIIs podem reagir rapidamente à melhora na percepção de risco. Nesse ambiente, seguimos priorizando um portfólio equilibrado entre tijolo de qualidade, crédito indexado à inflação e uma parcela pós-fixada, combinando renda competitiva no presente com potencial de valorização das cotas conforme a flexibilização monetária avance.
• Tijolo por tijolo:A inteligência artificial está criando um novo ativo imobiliário, mas sua principal métrica não é o metro quadrado: é o megawatt disponível. Mostramos como a expansão dos data centers vem transformando energia, conectividade, refrigeração e capacidade contratada nos fatores centrais de avaliação dos projetos, com o corredor São Paulo-Campinas consolidado como principal polo nacional e o Rio Grande do Norte buscando espaço como alternativa de infraestrutura verde. Para os FIIs, as oportunidades podem surgir por meio da propriedade dos imóveis, operações de sale-and-leaseback, projetos build-to-suit e crédito estruturado, mas exigem atenção à conexão elétrica, à qualidade do operador, à alavancagem e à divisão de responsabilidades sobre equipamentos e investimentos. No fim, um projeto sem energia ou fibra asseguradas ainda é apenas um terreno.